福田コメント

お客様（受益者）の声

映画「男はつらいよ」で、「お客様の声をお聞かせください」と貼り紙があるご意見箱を見た寅さんが、突然、箱に向かって大きな声で話し始めるシーンがあって、私は大笑いしたのを覚えています（検索したら、志穂美悦子さんがマドンナ役、長渕剛さんも出演した、第37作「幸福の青い鳥」と判明）。お客様の声というものは、声の主が寅さんであろうとなかろうと、ファンド・マネージャーにとっても非常に重要であると私は考えています。金融業界というものは洋の東西を問わず、ともすれば、お客様以上に当局や業界内の内輪の"声"を重視しがちであると思いますし、日本の投資信託に限定してみてもその傾向は否定できないと思います。

もちろん、お客様の声は重要ですが、全てを受け入れるわけにはいきません。例えば、日本ではとかくアクティブ運用を行なうファンドの信託報酬率が高過ぎるとする"声"が目立ちますが、投資信託の信託報酬率の在り方（水準や配分）には様々な意見が存在し、運用者の立場からすれば、受けたサービスには対価が伴う原則に基づくと、運用の付加価値やコストに応じた信託報酬は認めていただかなければ運用自体が困難になってしまいます。だからといって、「金融サービスはタダじゃない」と言い張ったり、情報の非対称性は金融機関の収益の源泉だと開き直ったりするばかりでは建設的な態度とは言えません。

そこで、私なりの当然の努力として、毎日"お客様の声に耳を傾ける"ための時間を設けています。当社には、お客様の声をお受けする「サポートダイヤル」という部署があり、どのようなお客様の声があり、それにどうお答えしたのか、担当者が記録を残しています。私は、前日に残されたその記録を翌日の午前中のうちに目を通し、自分が運用するファンドに直接関係する"声"については、抜き出して保存することを日課としています。

これを始めたのが2022年10月、まだ3年の蓄積しかないこともあり、"声"に耳を傾けることで何かが生まれた、何かが変わった、と言えるところまでは正直、至ってはおりません。投資信託のファンド・マネージャーという仕事は、市場や投資先企業と向き合うことは多いものの、最終投資家（受益者）、アセット・オーナーと直接向き合うことは必ずしも多くありません。それを補うために、日課としてこれを続けていくことはファンド・マネージャーとしての私の土台であり、判断に迷った時に立ち返ることができる、決して揺るがない運用プロセスの一種の規律の役割を果たしてくれるだろうと期待しています。

Xでシェア
トップへ戻る

月次レポート

最新及び過去の月次レポートを
ご覧いただけます。

●当サイトについて

  • 当サイトは、投資環境に関する参考情報の提供やファンドのご紹介を目的として野村アセットマネジメントが作成したご参考情報です。
  • 当サイトは、信頼できると考えられる情報に基づいて作成しておりますが、情報の正確性、完全性を保証するものではありません。
  • 当サイト中の記載内容、数値、図表等については、当サイト作成時のものであり、事前の連絡なしに変更されることがあります。
  • 当サイト中のいかなる内容も将来の投資収益を示唆あるいは保証するものではありません。

●お申込みに際してのご留意事項

  • ファンドは元金が保証されているものではありません。
  • ファンドに生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。
  • お申込みにあたっては、販売会社よりお渡しする投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認の上、ご自身でご判断ください。
  • 各ファンドは、NISA（少額投資非課税制度）の「成長投資枠（特定非課税管理勘定）」の対象ですが、販売会社により取扱いが異なる場合があります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。

●ご留意事項

  • メディア掲載情報は、第三者であるメディアにより発信された情報の提供を目的として、野村アセットマネジメントが掲載した情報であり、特定ファンドの勧誘資料ではありません。また、当ページの掲載内容は、弊社ファンドの運用に影響を与えるものではありません。
  • メディア掲載情報は、各メディアの承諾を得て情報を転載したものであり、情報の内容について、弊社が正確性・完全性について保証するものではありません。
  • 当サイト掲載のページ内に記載されている個別銘柄につき、いかなる有価証券の売買の勧誘、特定銘柄の推奨を意図するものではありません。
  • 当ページに掲載の情報は、作成時点のものであり、市場の環境やその他の状況によって予告なく変更することがあります。また、将来の傾向、数値等を示唆するものではありません。
  • メディア掲載情報は、発行者の許可を得て掲載しています。コピー等はご遠慮ください。
  • 投資信託は、値動きのある資産（外貨建資産には為替変動リスクもあります。）を投資対象としているため、基準価額は変動します。したがって、元金を割り込むことがあります。投資信託の申込み・保有・換金時には、費用をご負担いただく場合があります。詳しくは、投資信託説明書（交付目論見書）をご確認ください。

●ファンドの投資リスクと費用等

  • 各ファンドの投資リスクについては、投資信託説明書（交付目論見書）記載の「投資リスク」をご覧ください。
  • 各ファンドに係る費用等については、投資信託説明書（交付目論見書）記載の「ファンドの費用・税金」をご覧ください。

請求目論見書などにつきましては、野村アセットマネジメントホームページをご覧ください。

●指数の著作権等について

  • 日経平均株価とは、日本経済新聞社が発表している株価指標で、東京証券取引所プライム市場上場銘柄のうち市場を代表する225銘柄を対象に算出されます。わが国の株式市場全体の動向を示す指標の1つです。日経平均株価に関する著作権、知的所有権、その他一切の権利は日本経済新聞社に帰属します。日本経済新聞社は、日経平均株価の内容を変える権利および公表を停止する権利を有しています。
  • 配当込みTOPIX（以下「東証株価指数（TOPIX）（配当込み）」といいます。）の指数値及び東証株価指数（TOPIX）（配当込み）に係る標章又は商標は、株式会社ＪＰＸ総研又は株式会社ＪＰＸ総研の関連会社（以下「ＪＰＸ」といいます。）の知的財産であり、指数の算出、指数値の公表、利用など東証株価指数（TOPIX）（配当込み）に関するすべての権利・ノウハウ及び東証株価指数（TOPIX）（配当込み）に係る標章又は商標に関するすべての権利はＪＰＸが有します。ＪＰＸは、東証株価指数（TOPIX）（配当込み）の指数値の算出又は公表の誤謬、遅延又は中断に対し、責任を負いません。本商品は、ＪＰＸにより提供、保証又は販売されるものではなく、本商品の設定、販売及び販売促進活動に起因するいかなる損害に対してもＪＰＸは責任を負いません。
  • S&P500株価指数は、スタンダード＆プアーズ ファイナンシャル サービシーズ エル エル シーの所有する登録商標です。
  • MSCIワールドインデックスはMSCIが開発した指数です。同指数に対する著作権、知的所有権その他一切の権利はMSCIに帰属します。また、MSCIは同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。