読んで明解！投資信託のキホン

基準価額の計算式と「口数」

基準価額：純資産総額 ÷ 受益権総口数 × 10,000
純資産総額：ファンドが保有する株式や債券などの資産（時価評価額）^※1から、運用管理費用（信託報酬）などの負債を差し引いた金額。
受益権総口数：ファンドの受益者が保有する口数の合計。

1万口あたりの価額で表示される理由

投資信託の基準価額は、一般的に「1万口当たり」の価額で表示されます。多くの投資信託は、設定時の1口当たりの元本を1円としているため、基準価額は1万口当たりで表示する方法が広く用いられています。なお、表示単位はファンドによって異なる場合があるため、投資信託説明書（交付目論見書）などで確認しましょう。

基準価額が変動する主な要因

基準価額は、ファンドの純資産総額を受益権総口数で割って算出されます。したがって、純資産総額や受益権総口数の変動は基準価額に関係します。
基準価額に直接影響する主な要因は、以下のとおりです。複数の要因が同時に生じることもあります。

1. ❶ 組み入れ有価証券等の時価変動や為替変動

   投資信託に組み入れられている株式や債券などの価格が上昇・下落すると、基準価額も変動します。海外資産に投資している場合は、為替相場の変動も基準価額に影響します。

2. ❷ 分配金の支払い

   分配金が支払われると、その金額相当分だけファンドの純資産が減少するため、原則として基準価額は下落します。分配金支払い後の基準価額を見る際は、分配金による影響も考慮することが大切です。

なお、純資産総額は、上記のような資産価格の変動や分配金の支払いに加え、投資信託への資金流出入によっても増減します。購入による資金流入があれば純資産総額は増加し、換金による資金流出があれば減少します。
ただし、購入時には受益権総口数も増え、換金時には減るため、資金の流入・流出そのものは、原則として基準価額を直接変動させる要因ではありません。
ここで押さえておきたい点は、基準価額が「受益権1万口当たりの価額」を示すのに対し、純資産総額は「ファンド全体の規模（大きさ）」を示すという点です。基準価額が高くても純資産総額が小さい場合もあれば、その逆もあります。
投資信託を選ぶ際は、基準価額や純資産総額だけで判断するのではなく、投資対象や運用方針、信託報酬、リスクなども総合的に確認しましょう。